[기술특례상장] 출원인 정비 필요 -이에스티 기술특례상장 복기

이에스티는 디스플레이와 반도체 장비에 들어가는 정전척을 만드는 회사입니다. 정전척은 정전기력으로 유리기판이나 웨이퍼를 붙잡아 두는 부품이고, 이에스티는 2016년에 설립돼 삼성디스플레이와 어플라이드 머티어리얼즈를 주주이자 고객으로 두고 있습니다. 2025년 연결 매출은 354억 원이고, 별도 기준으로 디스플레이용이 78.8%, 반도체용이 21.2%입니다. 별도 매출의 35.5%는 삼성디스플레이에서 나왔습니다. 2026년 상반기에는 글래스코어 기판용 정전척에서 첫 매출이 났습니다.

평가대상기술은 '정전척 설계 및 제조 기술'이고, 2026년 4월 23일 나이스평가정보와 한국발명진흥회로부터 A와 BBB를 받았습니다. 투자설명서의 지식재산권 표에는 국내 특허 등록 47건과 출원 29건, 해외 특허 등록 4건과 출원 13건, 중국 실용신안 2건, 디자인 6건, 모두 101건이 올라 있습니다. 상장 일정은 표 1과 같습니다. 주관사 계약부터 상장까지 약 29개월이 걸렸습니다.

표 1. 이에스티 상장 일정 · 투자설명서, 증권신고서 첨부 기업실사

이 기간에 등록특허는 20건에서 51건으로 늘었습니다. 2022년과 2023년에 낸 국내출원 34건이 2024년과 2025년에 차례로 등록된 결과이고, 평가기관 배정 신청 직전인 2026년 1월 하순에는 13건을 몰아서 출원했습니다. 이 회사가 상장 전에 정리해야 했던 특허가 무엇이었는지를 등록원부부터 따라가 보겠습니다.

1. 매출과 특허 건수, FTO를 갖춘 소부장 기업

이에스티는 소재·부품·장비 전문기업이고, '400℃ 이상 초고온 반도체 공정장비용 정전척'과 '8.6세대 IT OLED 초대면적 글래스기판 고정장치'로 소부장 핵심전략기술 확인을 받았습니다. 매출은 2023년 241억 원, 2024년 294억 원, 2025년 354억 원으로 늘었습니다. 소부장 기업은 매출이 100억 원은 돼야 한다는 말이 도는데, 규정에 있는 요건은 아니지만 이에스티는 그 말로도 여유가 있었습니다.

특허도 적지 않습니다. 그림 1은 특허 93건을 투자설명서가 붙인 적용제품 라벨로 나눈 것입니다.

매출의 79%인 디스플레이에 44건, 반도체에 22건, 두 쪽에 같이 쓰는 코팅 소재·공정에 16건이고, 2026년 상반기에 첫 매출이 난 글래스코어에도 11건이 먼저 나가 있습니다.

FTO도 했습니다. 투자위험요소에는 "2024년 12월 특허법인을 통해 대면적 디스플레이용 정전척에 적용된 실링 소재, 유전층 소재·코팅 공정, 전극 코팅 소재, 전극 패터닝 공정, 전극 디자인 설계, Body 설계·제조 및 요소부품 조립기술에 대한 특허침해 분석 용역을 수행한 결과 타사 특허 침해 가능성은 낮은 것으로 확인"했다고 적혀 있습니다. 범위가 대면적 디스플레이 정전척에 한정되기는 했지만, 주관사 계약 반년 뒤에 보고서를 받아 둔 것입니다. 부사장이 책임자인 지식재산 전담조직, 유료 특허 DB로 경쟁사 특허를 주기적으로 분석하는 체계, 특허청의 IP 전략 과제 두 건(2024년 경쟁사 특허동향 분석, 2025년 반도체 정전척 특허 창출 전략), 기술임치와 비밀유지계약도 같은 자리에 적혀 있습니다.

두 평가기관의 종합의견에는 '특허'라는 말이 한 번도 나오지 않습니다. A를 준 기관은 "공정 기반의 통합 구현 역량"과 양산 실적을, BBB를 준 기관은 국책과제와 논문, 인증과 수상을 근거로 기술을 판단했습니다. 특허가 등급에 어떻게 반영됐는지는 공개되지 않습니다만, 적어도 특허가 약점으로 기록되지는 않았습니다. 그런 회사의 등록원부에 상장 준비 중에 정리한 기록이 남아 있습니다.

2. 등록원부에 남은 지분포기 기록

투자설명서 특허표의 권리자 칸은 101건 모두 ㈜이에스티 단독이거나 ㈜이에스티와 공동출원인입니다. 그런데 등록원부를 떼어 보면 다섯 건의 특허권자란에 두 번째 줄이 있습니다. '지분의 말소등록, 등록원인 지분포기'가 적혀 있고, 말소권자는 대표이사와 CTO입니다.

표 2. 대표이사와 CTO가 출원인이었던 특허 5건 · 특허 등록원부, 투자설명서 특허표

다섯 건은 출원할 때부터 출원인이 회사와 대표이사, CTO 세 사람이었습니다. 반도체 라벨로 등록된 11건 가운데 5건이고, 공유자 중 한 사람인 부사장은 투자설명서가 적은 지식재산 전담조직의 책임자입니다. 등록도 세 사람 공유로 됐고, 2024년 8월 6일 같은 날 두 사람이 지분을 포기해 회사 단독이 됐습니다. 대신증권과 주관사 계약을 맺은 6월 19일로부터 48일 뒤이고, 저온 정전척 두 건은 등록된 지 15일 만입니다. 양도가 아니라 지분포기여서 대가는 없었고, 투자설명서에는 이 정리에 관한 설명이 없습니다. 특허표에는 정리가 끝난 뒤의 권리자만 적혀 있습니다.

어떤 특허인지도 보겠습니다. 다섯 건은 모두 반도체 라벨이고, 고온 정전척 세 건의 청구항 1은 200℃에서 800℃ 사이에서 쓰는 코팅 타입 정전척을 청구합니다. 회사가 2022년과 2023년에 확인받은 핵심전략기술 가운데 하나가 '400℃ 이상 초고온 반도체 공정장비용 정전척'이니, 대응하는 특허가 바로 이 공유 특허였던 것으로 보입니다. 저온 정전척 쪽은 대만과 일본에 등록되고 미국에 출원 중인, 이 회사가 해외 등록까지 가져간 유일한 자체 계열입니다. 중국 실용신안도 세 사람 이름으로 출원됐고 지금은 회사 명의입니다. 회사의 핵심기술에 해당하는 특허에 경영진 개인이 공유자로 들어가 있었던 셈입니다. 제가 보기에 주관사 계약 뒤 한 달 남짓 만에 정리된 것을 보면, 실사 초기에 확인돼 바로 처리된 사안으로 읽힙니다.

3. 공유 특허가 회사에 남기는 제약

공유 특허는 공유자 각자가 실시할 수는 있지만, 지분을 넘기거나 담보로 잡히려면, 그리고 남에게 실시권을 주려면 공유자 전원의 동의가 필요합니다. 회사가 고객사에 라이선스를 주거나 특허를 담보로 자금을 빌리거나 침해자에게 권리를 행사할 때마다 대표이사와 CTO 개인의 동의가 필요한 구조였습니다. 사람이 바뀌면 문제는 더 커집니다. 임원이 퇴사하거나 상속이 일어나면 회사 핵심 특허의 공유자가 회사 밖 사람이 됩니다.

상장 심사 쪽에서도 그냥 지나갈 수 없는 항목입니다. 경영진 개인이 회사의 핵심기술 권리를 나눠 갖고 있으면 특수관계인과의 이해상충으로 보이고, 기업실사에서 지식재산권의 귀속은 확인 항목입니다. 투자설명서는 회사가 직무발명보상규정을 운영한다고 적었습니다. 직무발명이라면 회사가 승계하고 발명자에게 보상하는 것이 원칙이고, 정부 과제의 성과라면 주관기관인 회사 소유가 원칙이어서, 발명자 개인이 출원인으로 들어갈 자리는 원래 없습니다. 이에스티가 이 다섯 건을 어떤 경위로 세 사람 이름으로 냈는지는 공시에 나오지 않습니다. 무상 지분포기를 회계와 세무에서 어떻게 처리했는지도 공시에 없고, 그 부분은 제가 아는 영역이 아닙니다.

같은 제약이 고객사·장비사와의 공동출원에도 걸립니다. 이에스티는 LG디스플레이, 아바코, 제우스, 케이디엠씨와 공동으로 낸 특허가 있고, 해외 등록특허 4건 가운데 2건은 LG디스플레이와의 공유 특허입니다. 공동개발의 결과를 공동 명의로 내는 것은 자연스럽지만, 그 특허를 다른 고객에게 공급할 때 쓸 수 있는지는 지분과 실시 조건을 계약으로 정해 두었느냐에 달려 있습니다. 투자설명서에는 그 계약 내용이 나오지 않습니다.

4. 상장을 준비하는 소부장 기업이라면

이에스티의 등록원부에서 얻을 교훈은 네 가지입니다.

(1) 핵심 특허의 출원인은 처음부터 회사 하나로 해야 합니다. 대표가 직접 발명했더라도 발명자란에 이름을 올리고 출원인은 회사로 둡니다. 이에스티의 다섯 건은 2021년과 2022년 출원 때 세 사람 이름으로 나갔고, 그 뒤 3년 동안 등록원부에 그대로 남았습니다. 출원 단계에서 바로잡으려면 출원인 변경 신고 한 장이면 되지만, 등록 뒤에는 이전등록이나 지분포기 등록을 해야 하고 그 기록은 지워지지 않습니다.

(2) 이미 섞여 있다면 주관사 계약 전에 국내와 해외 패밀리를 함께 정리해야 합니다. 이에스티는 주관사 계약 48일 뒤에 정리했으니 늦지는 않았습니다. 다만 국내 다섯 건은 2024년 8월에 끝났어도 중국 실용신안과 PCT, 대만·일본·미국 출원의 출원인 구성이 언제 어떻게 정리됐는지는 공시로 확인되지 않습니다. 해외 건은 나라마다 절차와 비용이 다르고 시간이 더 걸리므로, 실사가 시작되기 전에 목록을 만들어 한 번에 처리하는 것이 맞습니다.

(3) 회사가 그 특허를 갖게 된 근거를 문서로 남겨야 합니다. 직무발명 신고서와 승계 통지, 보상 지급 기록이 있으면 발명자 개인이 출원인에 들어갈 이유가 처음부터 없고, 나중에 정리하더라도 지분포기나 양도의 사유를 실사에서 설명할 수 있습니다. 이에스티는 직무발명보상규정을 운영한다고 공시했지만 이 다섯 건에 보상이 있었는지는 알 수 없습니다.

(4) 고객사나 장비사와의 공동출원은 지분과 실시 조건을 출원 전에 계약으로 정해야 합니다. 공동개발이 끝나고 특허가 등록된 뒤에 조건을 바꾸기는 어렵습니다. 이에스티처럼 해외 등록특허의 절반이 공유 특허라면, 그 특허로 다른 고객의 해외 라인에 납품할 수 있는지를 계약서로 답할 수 있어야 합니다.

출원 단계의 변경 신고는 간단하지만, 상장 실사 중에 발견돼 급히 정리하면 등록원부와 실사 기록에 남고 설명할 일이 하나 늘어납니다.

주관사를 고르기 전에 회사 특허의 등록원부를 떼어보고 정비하는 것이 필요한 이유입니다. 출원인과 특허권자란에 회사가 아닌 이름이 하나라도 있으면 그 달 안에 정리하고, 해외 출원은 같은 목록에 넣어 나라별로 처리 순서를 정하는 것이 바람직합니다.

마치며

이에스티는 매출 354억 원, 지식재산권 101건, FTO 보고서, 전담조직까지 갖추고 상장 심사에 들어간 회사입니다. 그런데도 주관사 계약 48일 뒤에 핵심기술에 해당하는 특허 5건에서 대표이사와 CTO의 지분을 지워야 했고, 그 기록은 등록원부에 남았습니다.

소부장이라는 이름도 같이 보겠습니다. 소재·부품·장비 전문기업은 전문평가기관 한 곳에서 A를 받으면 되는 단수평가 대상입니다. 이에스티는 "소재·부품·장비 전문기업에 해당하여 단수 평가 대상이나, 전문평가기관 2개 기관으로부터 기술평가를 받았습니다"라고 투자설명서에 적었고, 결과는 A와 BBB였습니다. 한 곳만 받았다면 어느 기관이 배정되느냐에 따라 결과가 갈렸을 수 있습니다. 소부장이라는 이름이 평가를 쉽게 해 주지는 않았던 셈입니다.

비츠로넥스텍은 분할 전 모회사 명의였던 특허 2건을 명의변경해 보유한다고 투자설명서에 적었는데, 이에스티의 정리는 투자설명서에 적히지 않고 등록원부에만 남았습니다.

이 글의 내용을 한 문장으로 줄이면

“특허는 회사 이름으로 내고, 섞여 있다면 주관사 계약 전에 정리합니다.”

입니다.

글 | 백종웅 변리사

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